作者：Joe，Foresight News
现在，我们正处于加密货币市场上的「捡钱时间」。
特朗普当选后的一个月，「炒币者」经历了加密货币市场的「捡钱时刻」。以 11 月 6 日特朗普当选美国新一任总统为时间节点，一个月来（ 11 月 6 日——12 月 6 日），加密货币市值前 100 名的代币中，超过一半的代币涨幅超过 100%，甚至一天翻倍的盛况几乎每日都在发生，加密货币市场正式进入「山寨季」。
根据 Foresight News 的最新统计，11 月 6 日——12 月 6 日期间，加密货币市值前 100 名的代币中，55% 的代币涨幅超过 100%，84% 的代币涨幅超过 50 %，97% 的代币涨幅超过 30%。市值前 100 的代币中，只有三个代币涨幅低于 30% ：BNB（24%）、XMR（24%）、Popcat（—1.56%）。而同期，即使是市值 100——200 的代币中，也有 39 % 的代币涨幅超过 100 %，87 % 的代币涨幅超过 30 %。
一个月时间，加密市场市值前 100 代币中，过半的代币涨幅超过 100%，可以说这一期间的加密货币市场，处于遍地黄金的阶段（备注：当前市值前 100 的加密货币，即使最低市值的代币，市值也超过 10 亿美金，为涨后的统计数据）。
那么本次山寨季，从何开始？为何开始？像这样的山寨季「捡钱时刻」会持续多久？山寨季都没大涨过的加密货币，是否意味着被市场抛弃了？普通加密从业者又该如何布局？本文为笔者相对主观分析，非投资建议，仅做记录参考。
「山寨季」，是如何诞生的？
特朗普的当选，被认为是开启本轮加密货币「山寨季」最为关键的事件。
如果任意点开某一个加密货币的「一年走势图」，都会发现 11 月 6 号是一个重要的转折点和分水岭。而作为投资或者交易者而言，抓住特朗普当选这一重要时间点进行重点布局，变得尤为重要。
2024 年 11 月 6 日，特朗普成功击败哈里斯，当选新一任美国总统。由于特朗普在竞选期间向选民们做出了许多支持加密货币行业发展的承诺，人们将其称为美国首任「比特币总统」，这也拉开了全球资金涌向加密货币行业的序幕。
当阶段性牛市的序幕拉开，资金在加密货币市场内的「流向」与「流速」，即资金先选择哪些板块，后选择哪些赛道；资金偏向在哪些板块中留下的资金更多，在哪些赛道中留下的资金更少，成为了交易者们关注的重点。
如何高效抓住「山寨季」？
笔者认为，从比特币突破关键点位的角度分析，本轮「山寨季」可以大致分为三个阶段：山寨季启动阶段、山寨季加速阶段、山寨季全面起飞阶段。
（1）山寨季启动阶段。第一阶段为期一周，即 11 月 6 日至 11 月 14 日 ，该阶段比特币从 6.9 万 U 涨至 9 万 U，这一阶段的特点是比特币和 Memecoin 板块领涨整个加密市场。
（2）山寨季加速阶段。第二阶段为期九天，即 11 月 14 日—11 月 23 日，比特币在 9 万 U 短暂横盘后，迅速突破 9.9 万 U，但止步于 10 万 U，这一阶段的特点是 Solana、SUI 等「热门公链」实现快速上涨，市场短时间内出现百倍甚至千倍的大金狗。山寨币一天翻倍的情况开始频繁发生。
（3）山寨季全面起飞阶段。第三阶段为期两周，即 11 月 23 日——12 月 5 日，比特币从 9.9 万 U 横盘调整后，最终正式突破 10 万 U，这一阶段的特点是山寨币全面起飞，加密市场百花齐放，大部分山寨币实现翻倍。
可以发现，第一阶段和第二阶段，资金主要流入了本年度最火热的加密赛道，比如 memecoin、热门公链，而到了第三阶段资金开始「查缺补漏」，流向相对冷门的赛道与板块。
首先第一个阶段，让笔者印象深刻的是 Memecoin 的爆发。
这一阶段从 11 月 6 日开始到 11 月 14 日结束，大约一周。这一周时间内，比特币一路从 6.9 万 U 涨至 9 万 U。 这一阶段，Memecoin 的涨幅，明显高于加密市场的大部分板块。Memecoin 龙头狗狗币领涨，从 11 月 6 日到 11 月 23 日，狗狗币从 0.17 U 涨至 0.46 U，涨幅达 170 %。Solana 和 Base 的龙头 memecoin：WIF 和 BRETT 也都在一周时间涨幅超过 100 %。Memecoin 作为本周期中行业热烈讨论的赛道，并且狗狗币蹭上了本次大选的关键人物马斯克的 DOGE （政府效率部）热点，率先开启了增长，这也符合大体量资金的交易与流动习惯。
此外，这一阶段头部交易所的「上币效应」被放大，11 月 11 日，CEX公告上线 PNUT、ACT 两个现货交易，从 11 日到 14 日，PNUT 三天涨幅 20 倍；ACT 三天涨幅 40 倍。直至比特币达到 9 万 U 这一新的阻力点，他们才停止疯狂的上涨。
第二阶段，让笔者印象深刻的是公链全面爆发，两大「黑马公链」领涨，许多山寨币一天翻倍
第二阶段为期九天，即 11 月 14 日—11 月 23 日，比特币从 9 万 U 涨至 9.9 万 U。这一阶段，让笔者印象深刻的是各大有潜力的公链继续爆发，他们作为最大的赛道之一，进一步接住了大量资金的流入。 Solana 和 Sui 是 2024 年的热点赛道，也成为大体量资金优先选择流入的地方，从 11 月 6 日到 11 月 23 日，17 天时间里，Solana 和 Sui ，分别上涨了 73 % 和 100 %。
这一阶段链上也出现了不少新的百倍甚至千倍金狗。比如 Base 上的新的百倍币 Clanker 就从 13 号的 2 美元涨至 27 号 140 美元后回落，两周时间实现最高 70 倍的涨幅。
第三阶段，山寨币全面起飞。
第三阶段为期两周，即 11 月 23 日——12 月 5 日，比特币从 9.9 万 U 横盘调整后，最终正式突破 10 万 U。这一期间，不仅山寨币集体起飞，大部分山寨币在一个月内实现翻倍，其中更有实现一个月内三倍甚至四倍的代币。
比如 TRX，12 月 3 日，仅一个晚上便从 0.23 U 涨到 0.44 U，涨幅达 97 %；比如「美国 SEC 主席候选人概念币」 RSR， 12 月 3 日凌晨到 12 月 4 日凌晨，一天时间从不到 0.01 U，涨到 0.025 U，涨幅达到 150 %；再比如「 RWA 龙头 」Ondo，12 月 3 日，不到一天时间，从 1.2 U 涨至 1.72 U，一天涨了近 50 %，一个月涨了三倍......
这些代币本身市值就很高，许多都超过十亿美金，有的代币比如 TRX 市值甚至超过百亿美金，也能一天翻倍。这个阶段，大部分加密货币从业者都已经意识到山寨季已经来临，币圈到了「捡钱时刻」。
在 11 月 6 日到 12 月 6 日期间，市值超过 100 的加密货币中，有 7 个实现了超过 3 倍的涨幅，包括：XRP（三倍）、XLM（四倍）、HBAR（五倍）、ALGO（三倍）、IOTA（三倍）、PNUT（ 16 倍）、CRV（ 3.4 倍）。
不过笔者研究后发现，除了 PNUT 是因为在合适的时间上线了头部交易所而实现超级大部分实现超额涨幅外，其他代币并不具有交易的普适性。知名交易员 Eugene Ng Ah Sio 就于 11 月 16 日在社交平台发文称，「XRP、ADA 和 DOGE 表现出色，彻底碾压了加密推特社区在牛市初期触碰过的所有其他资产，这绝对不在我的预期清单里，但我还是欣然接受了。」
总的来说，抓住特朗普当选美国总统这一关键时间点重仓布局，或许是一件更为重要的事情。其次才是选择相对优质的加密货币，比如 Solana、SUI、Arb、OP、ENA 等，至少在这一时间段内，它们的涨幅都大致相同。
板块轮动，谁被落下了？
一个月的时间，足够绝大部分的加密货币板块轮动一遍，但是依然有一些加密板块，仍然还没有被轮动到。
而这些板块或许将成为接下来市场挖掘的重点方向，也或许彻底被市场抛弃。
笔者研究后发现 11 月 6 号——12 月 7 号期间已经被轮动到的大的加密板块，包括：公链板块（以太坊上涨 50 %、SUI 上涨 90 %、ARB 上涨 120 %）；稳定币板块（ ENA 上涨 164 %）；AI 板块（ WLD 上涨 106 % ）；CEX 板块（ Bitget 上涨 135 %）；DEX 板块（ Uniswap 上涨 100 %）；RWA 板块（ ONDO 上涨 147 %）；质押与再质押板块（ PUFFER 上涨 216% ）；NFT 板块（ BLUR 上涨 100 %）；memecoin 板块（ DOGE 上涨 111 %，PEPE 131% )；元宇宙板块（ SAND 上涨 261 %）；DEPIN 板块（ RENDER 上涨 115 %）；Web3 游戏板块（ GALA 上涨 188 %）；去中心化存储板块（ FIL 上涨 121 %）等十几个加密板块。它们大部分都是赛道龙头或者大赛道中崛起的「新的黑马」。
但依然还有不少未被充分轮动到的板块，比如比特币板块、TON 板块、Web3 游戏板块、Web3 社交板块等，这些板块的龙头代币和生态中的大部分代币，在此次几乎「全面开花」的山寨季中未能表现强劲。
比特币生态曾在 2024 年多次成为市场热议的板块和赛道，但是在 11 月 6 号——12 月 6 号山寨币全面起飞的情况下，表现的并不尽如意。前二百名加密货币市值中的比特币生态代币， Ordi 涨幅为 41 %， Sats 涨幅为 31 %，DOG 的涨幅为 55 %，皆未出现超过 100 % 涨幅的代币。
TON 板块和赛道，也在 2024 年多次成为市场关注的板块，并在各大主流交易所上线了多个代币，但是整体表现也未能展现出强劲势头。TON 的涨幅为 44 %，NOT 53 %，DOGS 涨幅 51%，其他代币还未进入加密市值前 200 名中，加密货币市值前 500 名的 TON 生态代币，也大部分未能实现超过 100 % 的收益。
Web3 游戏板块，目前市值最高的是 GALA，涨幅达到 188 %，但这主要体现在基础设施层面。在具体的游戏产品层面，GMT、ACE 等虽然涨幅也超过了 50 %，但涨幅也都未超过 100%，市场仍未决定为其充分买单。
Web3 社交板块亦是如此，在此次加密货币市值前 200 名的名单中，Web3 社交相关的加密货币未能榜上有名。这似乎也意味着 Web3 社交赛道的发展仍处于早期阶段，市场并未在其中找到足够好的投资标的。
不过，这些板块虽然表现不够强劲，但可能意味着板块轮动还未结束，结构性机会依然存在。
山寨季，还会持续多久结束？
山寨季，已经持续了整整一个月，何时结束，成为市场关注的重点。
笔者认为，山寨季的结束时间需要按照一周或者两周的时间跨度来分析。山寨季的第一个月，分为三个阶段：启动阶段（比特币 6.9 万 U- 9 万 U），加速阶段（9 万 U—9.9 万 U），全面开花阶段（ 9.9 万 U 正式突破 10 万 U），第一阶段为期一周，即 11 月 6 日至 11 月 14 日；第二阶段为期九天，即 11 月 14 日—11 月 23 日；第三阶段为期两周，即 11 月 23 日——12 月 5 日。
如果持续两周比特币未能再次突破新高，比如两周内未能冲破 11 万 U 这可能意味着市场新的流动性不足，山寨季或许就此结束。此外，以太坊也是如此，两周内以太坊如果没能在 4000 U 的基础上继续拉升价格，也很有可能意味着市场后继无力。
此外，美国以太坊现货 ETF 已经持续七天净流入，如果出现净流出的情况，这也可能意味着这轮山寨季出现了拐点。
加密货币的山寨市场，已经有千亿美元的规模，这也自然产生了一些市场规律。
山寨季的开始，往往是有某一个重大事件发生而开始，比如 1 月 10 号美国比特币现货 ETF 的通过，比如 11 月 6 号美国总统大选特朗普的胜出。这两个事件发生后，整个加密市场都开启了疯狂牛市，往往都会经历一个月甚至数月。
然而，市场的流入加密市场的资金是有限的，山寨季总有结束的一天。往往山寨季有多狂热，它的时间就有多短，如果在一周或两周的时间内，比特币和以太坊未能再次新高，这或许是一个值得关注的警告信号。