Ethena 的 USDe 供应量正在持续扩张，反映出有利的市场条件。 USDe 的增长使该资产领先于 DAI/USDS，因为 Ethena 协议的收益率较高，投资者纷纷迁移。
该稳定币的供应量继续扩大至 5B 代币以上，目前已突破流通总量 DAI/USDS。由于 Maker DAO 正在进行品牌重塑并转向新的抵押结构（作为 Sky 生态系统的一部分），DAI 的供应停滞了数月。
Sky 生态系统的增长更加保守，主要依靠Aave合作伙伴关系，同时彻底改革其资产组合。 DAI 仍然是DeFi的关键稳定币之一，保留了可持续的需求，但 USDe 正在掀起新的炒作浪潮。
USDe 正在迅速扩大其供应量，成为第三大稳定币。 |来源： DeFi Llama
USDe 总供应量扩大至 $5.564B，成为第三大稳定币、最具影响力的DeFi稳定币。 Ethena Labs 于 12 月 5 日庆祝了 5B 代币里程碑，不到一周后，供应量又增长了 5%。
最后的 3B 代币是在过去两个月中铸造的，随着 BTC 创下新纪录，ETH 开始走上复苏之路。
USDe 供应在有利的市场条件下增长
USDe 完全是合成的，与 Ethena Labs 的盈利潜力相关。过去几个月的供应量增长是迄今为止最陡的，轻松超过了之前 3.6B 代币的峰值。 2024 年，Ethena Labs 发行了稳定币，最初的 供应量 仅为 3400 万枚，在第三季度的市场下跌中幸存下来。
USDe 主要用作被动收入代币，每日交易量仅为 1.03 亿美元。与其他稳定币不同，USDe 的交易对有限，每日互换量仅为其供应量的 1.82%。在其他协议中，它也被更保守地用作抵押品。
USDe 的稳定性部分在于其质押形式，最短 7 天、最长 90 天的提现期限。质押的 USDe (sUSDe) 也迅速增长至超过 3.75B 代币，同时提供 30% 的收益率。
在过去的一年里，sUSDe 的交易溢价不断增长，目前达到 1.13 美元。然而，该资产主要在 Curve DEX 上进行交换，市场相对有限。在不利的市场条件下，质押形式也可能会波动，需要 Ethena Labs 进行供应销毁或采取新策略。
与此同时，Ethena 找到了提供更高回报的方法，以产生更多对稳定币投资的需求。 Ethena 的方法被认为风险较高，但有利的市场情况允许该协议扩大其稳定币发行规模并提供高收益。
稳定币 总发行量为$192.8B时到来的，其中以USDT和USDC为主。资产支持的稳定币是加密货币市场扩张的主要因素之一，这也带动了DeFi。
Ethena Labs 11 月盈利达到峰值
ETH 的总体看涨趋势和多头头寸的资金构成了 Ethena Labs 的理想条件。结果，Ethena 的月收入达到了 710 万美元，超过了 10 月份创下的 314 万美元 。
此前人们对 Ethena Labs 持怀疑态度，但随着 ETH 在看涨预期和回撤之间循环，Ethena Labs 成功展示了其市场回撤策略。
原生 ENA 代币反映了该项目的扩张阶段。 ENA 最近恢复至 1.07 美元上方，随后下滑至 0.97 美元。 ENA 可能不会在今年结束时实现净收益，但 Ethena Labs 将自己定位为一款收费丰厚的应用程序。
Ethena Labs 也试图积极发展，因为该协议与其他DeFi中心相比仍然较小。 DeFi中稳居前 10 名。 根据流通中 USDe 的估值锁定 $5.56B
Ethena Labs 一直受益于最近 ETH 市场情绪改善的情况。向山寨币季节的转变帮助 ETH 几个月来首次突破 4,000 美元，并在 3,700 美元水平获得支撑。截至本文发布时，ETH 交易价格为 3,701.61 美元，而 BTC 则收复 98,000 美元的水平。
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