根据摩根大通分析师的说法，比特币的主导地位——即比特币在总市值中相对于其他加密货币所占的百分比——预计将持续到2025年。
摩根大通由董事总经理Nikolaos Panigirtzoglou领导的分析师在周三的一份报告中写道：“我们预计比特币对以太坊和其他替代代币的主导地位将在今年继续，原因有几个。”根据The Block的数据仪表板显示，作为全球最大的加密货币，比特币的主导地位目前接近55%，交易价格接近10万美元。
八大因素
摩根大通分析师确定了可能推动比特币持续主导地位的八个关键因素：
首先，比特币作为“贬值交易”数字组成部分的叙述，与黄金一起，继续吸引大量零售和机构投资者流入现货比特币ETF。相比之下，现货以太坊ETF的兴趣较低，目前仅有24亿美元的流入，表明未来像Solana这样的山寨币ETF需求有限，分析师表示。
其次，分析师称，MicroStrategy的420亿美元比特币收购计划仅完成了一半，这为加密货币提供了进一步的动力。
第三，分析师表示，美国各州、政府或中央银行未来的加密储备积累可能仅集中于比特币，进一步提升其地位。
第四，比特币的Layer 2网络的进步使其能够支持智能合约，挑战像以太坊这样的平台，分析师称。
第五，机构区块链应用，如数字债券交易和交易结算，越来越多地转向私有或联盟区块链。这些提供了更多的隐私和定制，减少了像以太坊这样的公共区块链对大型机构的吸引力，分析师表示。
第六，新兴项目优先考虑基础设施开发而非代币发行，标志着从2021/2022年牛市的代币中心策略的转变。例如，Coinbase孵化的Base，一个以太坊Layer 2网络，在没有推出代币的情况下获得了显著的牵引力和市场份额。“在这种模式中，成功项目的利润通常惠及私人公司，转移了加密代币的价值，”分析师表示。
第七，许多去中心化项目在早期取得成功，但随着炒作消退，用户活动和代币价值迅速下降。去中心化社交媒体平台如Friend.tech、Farcaster和Lens难以维持采用，突显出需要更多时间来展示持久的实用性，分析师称。
最后，尽管更清晰和更友好的美国加密法规可能改善情绪并增加比特币以外其他代币的吸引力，但这些变化将如何将加密货币整合到传统金融中或提升像以太坊这样的公共区块链仍不确定，分析师指出。
他们补充说，加密市场仍处于整合阶段，等待新一届美国政府的监管明确性。然而，这些政策可能需要时间才能实现，因为政府的初步重点可能是关税和移民。监管明确性的延迟可能会延长整合阶段，使市场对股市科技板块的波动高度敏感，分析师称。